Evropská úroková bazuka podle Trumpa míří na USA. Střadatelé v EU zchudnou

  15:32
Evropská centrální banka ve čtvrtek snížila úrokové sazby a oznámila masivní nákupy dluhopisů. Banky za úložky u centrální banky budou platit ještě víc než dřív. Situace přidělává vrásky střadatelům.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto: Reuters

Reakce zpoza Atlantiku byla okamžitá. „Snaží se, a úspěšně, oslabit euro proti VELMI silnému dolaru, aby poškodili americký export. A Fed dřepí a dřepí a dřepí. Oni (v eurozóně) dostanou zaplaceno, aby si vypůjčili peníze, zatímco my platíme úroky,“ napsal americký prezident Donald Trump na Twitter jen pár minut poté, co Evropská centrální banka (ECB) srazila klíčovou úrokovou sazbu ještě víc do záporu.

„Necílíme na měnový kurz. Tečka,“ vzkázal zpět z Frankfurtu přes oceán dvaasedmdesátiletý šéf ECB Mario Draghi. Muž, jehož osmiletý mandát v čele mocné instituce se chýlí ke konci, následně začal vysvětlovat, proč banky teď budou za úložky části svých peněz u centrální banky platit ještě víc než dosud.

Mezi klíčovými důvody pro „netradiční“ monetární politiku je vleklé zpomalení ekonomiky eurozóny, podle Draghiho mnohem výraznější, než se očekávalo. Rovněž stále přetrvávají rizika obchodní a geopolitické povahy, která by mohla růst bloku dále zpomalit.

Nová prognóza je navíc pesimističtější než ta předchozí. Bankéři snížili výhled růstu i inflace v eurozóně na další roky. A právě inflace, která má podle prognózy letos dosáhnout 1,2 procenta, je hlavní parametr, který ECB sleduje. Ráda by ho viděla na dvou procentech.

Vedle snížení depozitní sazby o 10 bazických bodů na minus 0,5 procenta navíc ECB vystřelila z „bazuky“ ještě jednou. Byť možná ne tak důrazně, jak část ekonomů očekávala. Banka totiž začne znovu pumpovat peníze do ekonomiky.

Od listopadu – kdy má do čela instituce nastoupit Christine Lagardeová – zahájí nákup dluhopisů za 20 miliard eur (tedy za půl bilionu korun) měsíčně. Postup, pro nějž se vžil název kvantitativní uvolňování, bude pokračovat až do doby těsně před prvním zvýšením sazeb, které však ECB neplánuje dříve, než bude inflace trvale mířit k cíli.

Pravděpodobnost recese: 60 procent

„ECB v základním scénáři, o kterém Mario Draghi mluví jako o optimistickém, tedy bez tvrdého brexitu a obchodních válek, nepředpokládá do konce roku 2021 návrat inflace do blízkosti cíle. Jinými slovy, kvantitativní uvolňování klidně může trvat do konce roku 2021 a ještě déle,“ říká hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš.

To ovšem platí i pro úrokové sazby. Podle ECB zůstanou na současné nebo ještě nižší úrovni tak dlouho, dokud se výhled inflace výrazně nezmění. Dosud evropští centrální bankéři očekávali, že úrokové sazby zůstanou beze změny do poloviny roku 2020.

Jak se daří eurozóně.

Draghi nicméně nečeká, že by eurozóna spadla do recese, byť pravděpodobnost nepříznivého vývoje se zvyšuje. Navíc podle dat institutu IMK stoupla pravděpodobnost recese už na téměř 60 procent, tedy na nejvyšší úroveň od přelomu let 2012 a 2013. ECB očekává, že ekonomika eurozóny poroste letos o 1,1 procenta.

Šéf ECB včera několikrát zopakoval, že teď musí ekonomikám pomoci i vlády zemí, kde je to možné. „Míří tím na Německo, a to má skutečně více než dostatečný fiskální prostor, aby svou ekonomiku stimulovalo i prostřednictvím rozpočtu. Zdá se mi, že debata na toto téma se tam již odehrává a tato možnost je reálná,“ říká hlavní ekonom holdingu Generali a bývalý guvernér ČNB Miroslav Singer.

Vydělá Německo, prodělají střadatelé

Kroky ECB mohou podpořit poptávku nejen v eurozóně, ale i v Česku. „V tomto kontextu a při naší inflaci v horní polovině tolerančního intervalu může krok ECB vést buď k obnovení posilování koruny, nebo umožnit ČNB dále přiblížit její sazby k historickému normálu. Ani jedna z těchto možností mi pro naši situaci nepřipadá špatná,“ dodává Singer.

Stimulace hospodářství podle vzoru ECB však není „zadarmo“. Řada ekonomů považuje situaci, kdy peníze de facto ztrácejí hodnotu, za morální hazard. Na záporných úrocích vydělávají státy jako Německo, které si teď půjčují, a ještě za to dostanou zaplaceno. A tyjí z toho i všichni dlužníci.

Naopak pro střadatele je to krajně nevýhodná situace, protože většina konzervativnějších investic (jako jsou například státní dluhopisy) nic nevynáší. Banky, jimž záporné úroky ukusují podstatnou část zisku, alespoň podle včerejšího rozhodnutí dostanou na část depozit výjimku z negativního úročení. Úspory občanů však nikdo nezhodnotí.

  • Nejčtenější

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

27. března 2024  17:29

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu...

Seznam zakázaných kotlů. Co vám od září hrozí, když v nich budete dál topit

23. března 2024

Premium Češi stále provozují nejméně 150 tisíc starých neekologických kotlů na tuhá paliva 1. a 2. emisní...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

25. března 2024  11:54

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200...

Loď v Baltimoru měla potíže už dřív, most si o nehodu říkal, soudí odborníci

27. března 2024  11:17

Bezprostředně po úterní nehodě lodi v americkém Baltimoru vedení společnosti, která loď provozuje,...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Bankrot zažehnán, zatím. Saúdové nalijí do luxusních elektroaut miliardu dolarů

25. března 2024  18:42

Americký výrobce luxusních elektromobilů Lucid získá od divize saúdskoarabského státního...

Parní Albatros opraví soukromá firma. Třicet let ho pak bude moci provozovat

28. března 2024  12:31

Největší z parních lokomotiv patřící Českým drahám se dočká opravy a bude opět moci na trať. Na...

Komora: Loni přibylo žadatelů o podporu, farmy se rozdělovaly účelově

28. března 2024  12:17

Po loňském spuštění tzv. redistributivní platby, tedy dotace, při které se vyplácí 3 500 Kč na...

Zemřel nobelista a průkopník behaviorální ekonomie Daniel Kahneman

28. března 2024  11:32

Ve věku 90 let zemřel izraelsko-americký psycholog Daniel Kahneman, který získal Nobelovu cenu za...

Dražší než Costa Concordia. Pojistné škody za Baltimore jdou do miliard dolarů

28. března 2024  10:58

Zřícení mostu Francise Scotta Keye v americkém Baltimoru může podle analytiků stát pojišťovny...

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...