Příští týden ovlivní aktivitu na trzích především státní svátky v USA i doma
Minulý týden byl dle očekávání bez výraznějších kurzotvorných faktorů. Investoři se tak zaměřili na makroekonomická data a na jejich další interpretaci, respektive vliv na budoucí monetární politiku. Trh se začíná více přiklánět k možnému scénáři stagflace, což není dobrým znamením pro riziková aktiva, která byla v posledních dnech pod prodejním tlakem. Technicky tomu rovněž přispíval konec pololetí, kdy investoři připravovali svá portfolia na méně aktivní letní měsíce.
Konkrétně pak USA prostřednictvím indexu S&P 500 ustoupilo o 2,9 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 v uplynulém týdnu poklesla o 1,0 % t/t. Domácí index PX zaznamenal pokles o 5,5 % t/t na 1217,9 bodu.
Společnosti na BCPP
ČEZ byl celý týden pod prodejním tlakem kvůli informacím o návrhu na zavedení tzv. sektorové daně pro energetické společnosti či banky. Návrh ze dílny Pirátů obsahuje sektorovou daň ve výši až 25 % zisku po dobu dvou až tří let. Podle první varianty by daň platily společnosti vyrábějící elektřinu z uhlí, podle druhé i z jádra a podle třetí všechny energetické společnosti s obratem nad 500 mil. Kč. Piráti tímto návrhem chtějí posílit příjmy rozpočtu o 10-20 mld. Kč. Ochotu jednat o podobě daně mají i další koaliční strany, proti, avšak opatrně, se pak staví ODS. Titul za týden odepsal 17,3 % na 970 Kč. Nutné je však poznamenat, že se rovněž začal v průběhu týdne obchodovat bez nároku na hrubou dividend 48 Kč/akcii.
Fond J&T Arch Investments oznámil, že kupuje od Petrus Advisers 9,99% podíl v Monetě. Transakce proběhne ve dvou krocích, kdy 8,89 % získá fond nyní a zbývajících 1,1 % do konce tohoto roku. Fond zároveň plánuje požádat ČNB o schválení nabytí kvalifikované účasti, tedy překročení 10% podílu. Moneta zakončila páteční obchodní seanci na 85,1 Kč (+8,4 % t/t).
Soud ve Velké Británii zamítl stížnosti konkurenčních společností proti průběhu a výsledku tendru na provozování britské loterie. Komise pro hazardní hry tak může podepsat smlouvu o udělení licence na provozování Národní loterie se společností Allwyn, která byla vybrána jako preferovaný uchazeč. Zamítnutí stížností je pozitivní zprávou pro společnost a snižuje riziko případných průtahů při změně provozovatele. Licence je platná od roku 2024 na dobu 10 let.
Společnost Rohlik.cz Finance, která je součástí skupiny Rohlik Group a emitentem dluhopisu 5,5/2026, oznámila svolání schůze vlastníků dluhopisů. Předmětem schůze bude změna emisních podmínek v několika oblastech. Zásadní změnou je návrh na zvýšení kupónu dluhopisu z 5,5 na 10 % p.a., aby sazba lépe reflektovala současné podmínky na finančních trzích. Společnost dále navrhne, aby se kovenant zadlužení zpřísnil z maximální přípustní hranice LTV 70 % na 50 %. Zároveň návrh počítá se snížením minimálního podílu, který musí držet zakladatel společnosti Tomáš Čupr, aby nedošlo k tzv. změně kontroly, a to z 50 na 30 %. Tato změna odpovídá nedávnému navýšení kapitálu ve společnosti, díky němuž se snížil podíl Tomáše Čupra na 44,79 %. O změnách se bude hlasovat dohromady. Celkově jsme názoru, že zvýšení kupónu a zpřísnění kovenantu LTV přinášejí dodatečné výhody pro držitele dluhopisů, přičemž zároveň nedochází ke změně ve vedení společnosti či jejím směřování. Schůze vlastníků dluhopisů se bude konat 20.7. a rozhodným dnem pro účast je 13. 7. 2022.
Nejvíce rostoucí akcií týdne byla Pilulka (1180 Kč, +18,2 % t/t). Titul se obešel bez výraznějších zpráv, a proto posun výše spíše přisuzujeme nízké likviditě. Naopak největší pokles zaznamenaly akcie ČEZ (970 Kč či -17,3 % t/t). Do titulků se opětovně dostaly informace o možnosti zavedení speciální sektorové daně, mimo jiné na energetické společnosti či finanční instituce. Hrozba dodatečného zdanění je negativní informací. ODS se prozatím stavěla k podobným návrhům obezřetně, ale poslední prohlášení ministra Stanjury vyvolávají obavy. Je pravděpodobné, že toto téma zůstane živé i v příštích měsících.
Výhled na příští týden
Příští týden bude hned v pondělí ovlivněn státním svátkem v USA, což bude na trhu znát sníženou aktivitou. Domácí trh bude zavřený v úterý a ve středu rovněž z důvodu státních svátků. Trh bude nadále sledovat průběžná makroekonomická data s přelivem do odhadů budoucího vývoje ekonomiky a monetární politiky. Výraznějších impulzů bychom se ale dočkat neměli. Absence výraznější faktorů ponechá investory ve stávajícím módu, který je přinejmenším obezřetný vůči rizikovým aktivům.
Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na úterní podnikové objednávky za květen (oček. 0,5 po 0,3 % m/m), středeční ISM služeb za červen (oček. 54,5 po 55,9 bodu m/m), zápis z posledního zasedání FOMC, který potvrdí odhodlanost centrálních bankéřů zvyšovat sazby a páteční měsíční data z trhu práce za červen (oček. 275 po 390 tis. nových prac. míst). V Německu se zaměříme na středeční podnikové objednávky za květen (oček. -0,5 po -2,7 % m/m) a čtvrteční průmyslovou produkci za květen (oček. +0,4 po +0,7 % m/m).
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz